维持机械行业“中性”投资评级。除了出口数据下降外,其他内销数据环比均有小幅回升,同比向下的趋势没有发生根本改变,行业回暖前景并不乐观,维持“中性”投资评级。在宏观经济持续回暖的背景下,继续关注各子行业的增长拐点将是下半年的投资主线。
工程机械行业下半年依然看好。政府主导的4万亿投资的拉动效果已经提前反映,工程机械行业充当了机械行业反弹的领路先锋,下半年,行业的看点将是房地产市场和出口市场能否启动,根据目前这两个市场的发展状况,我们认为机遇大于风险,维持行业“谨慎推荐”的投资评级。
铁路设备:货运设备受到经济危机冲击,但高景气周期未变。前5个月,全国铁路固定资产、基建投资增速依然维持高增长,这对铁路设备行业依然是发展机遇。经济衰退导致了煤炭、铁矿石等大宗商品需求的下滑,从而影响了铁路的货运周转,铁路货运能力的过剩导致了铁道部推迟了对相应设备的采购,这对相应上市公司的业绩造成了不利影响,但根据我们判断,下半年货运采购有望重启,铁路设备领域仍可以积极关注,维持行业“谨慎推荐”投资评级。
机床行业:行业发展呈现分化。作为其他机械子行业的上游行业,机床行业的景气周期滞后于其他子行业。普通机床行业由于产品同质化比较严重,库存量大等方面的因素,复苏更为缓慢,下半年能够走出低谷的可能性比较小,我们依然看淡该领域的投资机会;而高、精、尖数控机床主要应用于国家重点扶持的领域,受冲击并不大。订单充足、09年业绩能够有保障的公司是首选。