2012 年，机械行业基本面整体表现较差，由于行业的强周期属性，在宏观经济下行的大背景下，需求减弱和产能过剩是行业表现疲软的主要原因。全年来看，营收增长处于停滞状态，净利润持续下滑。股价表现方面，上半年行业指数出现较大波动，下半年呈现单边下跌态势，临近年末出现一轮反弹。

    2013 年，宏观经济逐渐回暖，预计全年GDP 增速为8.3%。预计机械行业在2012 年四季度出现企稳复苏的特征，主要子行业收入和净利跌幅收窄或开始回升，但盈利能力改善的幅度有限，行业整体的经营环境难见大幅改善。因此，2013 年机械行业基本面将表现为低位复苏。同时，虽然新兴产业的发展难以完全避免宏观经济中周期下行的风险，但经济转型的渐进性对新兴产业构长期支撑，2013 年在宏观经济温和复苏、新政策发布频率加快的背景下，与经济渐进转型相关的板块也将呈现良好的投资机会。 ■