中国制造业景气程度在4月有所回升。汇丰集团23日公布的数据显示，中国4月制造业PMI预览值升至48.3%，扭转此前连续五个月的跌势，上月终值为48%。MARKIT提供的新闻稿并显示，4月制造业新订单分项指数初值升至47.7%，自上月触及19个月低点46.5%后回升。

    PMI预览值已经连续四个月在50%的荣枯分水岭以下，新订单则连续三个月在50%以下，显示景气程度虽有回升，但依然处于收缩状态。汇丰中国首席经济学家、董事总经理屈宏斌对此表示，4月汇丰制造业PMI初值显示，国内需求温和增长，通缩压力减轻。但新出口订单和就业分项指数显示，经济增速下行风险仍然明显。

    在一季度GDP增速数据公布后，国务院推出稳增长、促就业的新举措。尽管初期影响可能有限，但高层还暗示，若有必要将作出更多稳增长的努力。我们认为下个月将出台更多新政策，央行也将保持充足的流动性。值得注意的是，国务院总理李克强上周表示，不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策，有能力、有信心保持经济在合理区间运行。7.5%左右的经济是可以接受的，是合理区间。

    中国将保持审慎的货币政策以及稳健的财政政策，以确保在推行改革和调整经济结构的同时达到今年的经济增速目标。最新数据显示，中国今年一季度经济同比增长7.4%，为六个季度以来最慢。中国正试图平衡稳增长、抑制影子银行发展、去除过剩产能和减少环境污染。