◇2007年机械行业保持了一个快速增长的良好势头．行业进入了一个快速发展周期。截至2007年10月．机械工业已经连续58个月保持了18％以上的增速。我们预计，2008年与行业发展速度密切相关的固定资产投资增速仍将维持高位，在全球制造业向国内转移的背景下，处于重化工业化初期的中国机械行业．将在较长的一段周期内得到迅速发展。
◇多重压力下寻找优势企业。宏观调控、次级债危机、人民币升值给机械行业内外需求带来了一定压力：钢铁、能源等生产要素的涨价更是对行业带来了极大的考验；技术水平落后制约着行业的进一步发展。只有具有核心技术、高附加值产品以及占有较高市场份额的企业才能有效规避这些压力。
◇机床：中国已连续4年成为世界第一大机床消费市场，但行业自给率和数控化率低，发展空间大。下游行业的快速发展和集体推动使机床行业处于高度景气周期。政策的大力扶持也给予了行业特殊的优势{保证了行业的快速发展。
◇工程机械：受旺盛内需和快速增长出口的拉动．2007年工程机械行业增长迅猛。鉴于企业资金来源日趋多元化、中西部地区和海外市场持续高增长．预计2008年工程机械行业仍将保持快速增长的势头。工程机械行业长期向好的趋势没有变化。
◇船舶制造：2006年以来造船业三大指标：成交量、完工量和订单持有量屡创新高。由于造船能力远不能满足市场需要，新船价格不断上涨。行业处于高度景气周期。我国主要船企手持订单至少已经排到2010年，船舶制造业在20lO年前仍将维持一个较高的景气。
◇对于整个机械行业给予"谨慎推荐"的评级，重点关注增长速度较快的细分子行业：机床、工程机械和船舶制造，关注这些行业中具有核心竞争力的龙头企业。推荐昆明机床、安徽合力和中国船舶。
资料链接
机床产业发展空间巨大
根据美国Gardner公司的报告数据，中国从2002年开始，连续4年成为世界第一机床消费市场，中国的机床进口金额更是连续6年排名世界第一。2006年，中国机床消费市场的增速达到了20％，居于十大市场之首。中国经济的快速增长和世界制造业向中国转移，促成了中国巨人的机床消费市场，预计在未来较长的一段时间内，中国仍将是世界第一大机床消费市场。产值方面，2006年，中国机床产值处于世界第三，但增速较快，达到了37％，位居首位。自2003年起，机床行业保持了25％以上的增长速度，远高于同期的GDP增长速度，也是整个机械行业中增长速度较快的子行业之一。产量方面，2007年1-10月，金属切削机床产量同比增长11．7％。从2005年开始，金属切削机床产量的增速趋于稳定，但数摔机床产龄的增速较快．其增速达到了34．9％。目前，我国机床市场的自给率仍然较低，特别是高档数控机床严重依赖于进口。2006年，我国金属切削机床自给率仅为44．8％，数控机床自给率更是仅为30％左右，特别是高端数控机床，严重依赖于进口。我国"十一五"期间数控机床发展目标和重点中提出，到"十一五"末，实现国产数控机床占国内需求市场的比重从现在的不足30％，上升至50％以上，国产数控机床采用自己的功能部件达到60％以上。
数控化率方面，我国2004年和2005年机床的产量数控化率约为13％，远低于日本同期的75％、德国和美国60％左右的水平。2005年我国数控机床的产值数控化率为36．3％，远低于同期日本的88％、韩国的89％、德国和美国的75％。截~2007年10月份．我国机床的产量数控化率不足20％。这意味着我国机床产业，特别是数控机床的发展空间巨大。
截至2007年10月。机械工业已经连续58个月保持了18％以上的增速，行业进入了一个快速发展周期。但进入2008年．机械行业面临着多重压力，宏观调控、次级债危机、人民币升值给行业内外需求带来了一定压力，钢铁、能源等生产要素的涨价更是对行业带来了极大的考验．只有具有高毛利率、高附加值产品以及占有较高市场份额的优势企业才能有效规避这些压力。次级债危机引发的美国及全球经济放缓．对机械出口需求带来一定影响。次级债事件负面影响从金融领域蔓延到实体经济．从美国扩散到全球。全球经济增长预测普遍下调：美国政府对本国经济2008年增长预测下调了0．4％。IMF对世界经济、发达国家、发展中国家2008年增长预测分别下调了0．4％、0．6％、0．2％。而国内宏观调控预期强烈。从紧的货币政策对于机构行业供需的两端均有所影响。另外，人民币升值使得机械出口产品价格受到影响．以出口为主导的机械企业汇率损失较大。
钢铁等生产要素涨价影响到机械行业业绩。由于原材料、能源、人工成本、货运成本等生产要索不断上涨。整个机械制造业成本也在快速上升。
2008年1月份。工业品出厂价格同比上涨6．1％。原材料、燃料、动力购进价格上涨8．9％。黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨17．3％。其中，普通人型钢材价格上涨17．3％。普通中型钢材上涨28．6％．普通小型钢材上涨26．7％。线材上涨25．0％，中厚钢板上涨16．6％。有色金属冶炼及压延加工业出厂。价格同比上涨4．7％。1月份，居民消费价格(CPI