周一，就在全球多数股票市场上涨之际，今年上半年涨幅居全球首位的越南股市却意外杀跌。

7月12日，越南胡志明指数最大跌幅接近6%，收盘跌幅仍接近4%，代表着越南大盘股的越南VN30指数也大跌3.43%。据悉尼先驱晨报数据，越南市场金融股一度杀跌近10%，指数权重股西贡河内商业下跌7.7%。

那么，究竟是什么原因导致越南股市突然变脸呢？分析认为，疫情恶化是导致越南股市重挫的主要原因。

当地时间7月11日晚间，越南卫生部通报，在过去24小时内，该国新增新冠确诊1953例，较前一日又增加了100例，再次刷新疫情暴发以来的最高纪录，并已连续7天超过千例，大多数病例来自暴发疫情最严重的胡志明市。

疫情恶化影响经济

一些中资企业生产也受到影响

作为全球重要的制造业基地，今年4月下旬以来暴发的新一波疫情对越南经济造成重大的冲击。

wind提供的数据显示，从5月以来，越南新冠确诊病例数陡然拉伸，截至目前累计确诊超过3万例，现有确诊达21080例，累计死亡123例。

更重要的是，越南的疫苗接种进程也不乐观。牛津大学的数据显示，越南当地完成一剂次疫苗的人数仅占全国人口的3.87%，完成二剂次疫苗的接种人数占全国人口的0.28%。

7月10日，越南国防部和卫生部正式启动为该国全体18岁以上民众接种疫苗计划，此计划从2021年7月持续至2022年4月。越南总理范明政强调，战略目标是常年为民众免费接种疫苗，以实现全国范围内的群体免疫。

疫情对越南经济造成的冲击显而易见。

宏观方面，今年5月，越南制造业PMI数据还位于53.1的扩张区间，但今年6月急剧下降至44.1的收缩区间。

由于疫情，一些中资企业在越南的生产经营也受到影响。

近日位于越南平阳省的中国台湾企业安普新公司1名员工确诊新冠，引发恐慌，数百名工人11日下午强行推开工厂铁门逃走，引发关注。

据海外网报道，中国台湾企业安普新国际有限公司1名员工确诊新冠后，公司下令关闭工厂，以便对所有员工进行核酸检测。听到工厂出现确诊病例的消息后，数百名员工惊恐地拔腿往外冲。现场视频显示，大批工人直接推开工厂铁门逃走。

安普新公司是一家耳机制造商，共有5900名员工。该公司12日下午发布消息称，公司目前营运正常，产能将不受影响。公司称，确诊者为线材部的一名女性员工，该员工已依当地相关单位指示进行隔离及后续处置。其余厂内员工皆已扩大检测，近日将会完成对全厂员工的核酸检测。

另外，6月23日，有投资者向隆基股份提问，请问贵公司今年有受疫情影响大不。对此，隆基股份6月29日在投资者互动平台表示，公司马来西亚和越南基地产能因疫情受到一定影响，其余基地产能均在国内，未受影响。

除了对制造业造成重大影响外，疫情恶化让越南举办的重大活动受阻。

据越南奥委会近日发布消息称，受当地新冠肺炎疫情影响，东南亚体育理事会同意推迟原定于今年11月在越南举行的第31届东南亚运动会。

据越南奥委会称，自2021年4月下旬新冠肺炎在该国暴发以来，当地已出现数千例社区感染，加之东南亚多国疫情复杂，运动队与运动员训练受到影响，相关商业营销活动也难以达到预期效果。基于各方面的考虑，本次比赛将延期举办。

虽然在7月12日遭受大跌，但越南股市仍然是最近一年全球表现最佳的股票市场。

越南股市此轮上涨的起点，可以追溯到2020年3月，当时越南胡志明指数探底至649.10点，随后一路震荡向上，至今累计涨幅超过100%，牛市行情持续超过一年。

交易量的巨大变化反映了越南股市的火爆。2020年初，其日交易额为9600万美元，仅为东南亚领头羊泰国的十六分之一；今年6月，每天的交易额则超过了10亿美元，超过了新加坡、马来西亚和菲律宾的总和。

据《财经》杂志报道，越南股市的上涨，除了与越南经济基本面相关，还与越南的低息环境、市场参与者结构等诸多要素相关。

从资金面来看，之前越南银行利率降低，同时越南政府放开了证券账户的线上开户，于是许多越南投资者在上涨行情诱惑下，将银行存款取出投入股市。

要注意的是，目前越南股市的散户化交易程度非常高，其市场参与者主要是散户和外资，国内机构投资者较少，这令市场波动的风险增大。

“目前，越南股市的每日交易量，大约95%由私人投资者产生而非机构投资者产生”，Dragon Capital在越南海外投资者规模中名列第一，管理着约55亿美元的越南资产离岸资金，该公司联合创始人兼董事长 Dominic Scriven说，“越南市场上国内机构很少，我们现在将成为投资股票的最大机构之一，规模在我们之上的投资者是政府。”

同时，去年来越南市场上外国投资者的影响力明显下降。据新越证券投资分析与咨询总监Le Ngoc Nam介绍，历史上外国投资者贡献了大约20%的市场流动性，因此这类交易者往往对市场产生强烈影响。然而，2020年，外国投资者对月度流动性的平均贡献仅为12.4%，2021年前五个月继续下降至仅8.7%。今年前五个月，外国投资者净卖出近31万亿越南盾，是去年同期的两倍。

不过，股市仅仅反映经济的一个侧面。越南经济的一些结构性问题仍然亟待解决。

国际货币基金组织近日指出，面对疫情，越南企业的资产负债表相对薄弱，尤其是在受灾最严重的行业中数量最多的中小企业。疫情使他们的流动性和偿付能力状况进一步恶化，通过银行敞口增加了人们对金融稳定性的担忧。政府实施的货币、财政和金融政策有助于缓解企业违约和大规模裁员激增的风险。这种支持应该更好地针对流动性差但有生存能力的公司，直到经济复苏态势更加稳固。因此，继续加强监管，及时解决问题贷款，将有助于化解金融体系风险。

国际货币基金组织还指出，如果越南想继续挖掘其可观的增长潜力，就应优先改善营商环境，确保中小企业享有公平的竞争环境，减轻企业面临的监管负担，加强治理，使其有更多获取资源的机会。这些改革将帮助越南更好地参与到全球价值链中，并获得更大的利益。