牧之野：三月是重要拐点，不仅是经济的拐点，同样是政治拐点不仅是经济的拐点，同样是政治拐点。

这次中国的降准没有任何预期，联想到什么？

周末，欧美金融界乱作一团，欧洲救瑞信，美国救第一银行，紧急防止危机快速蔓延。

瑞信166年，全球第五，瑞士第二，在欧洲地位比较重要，而第一银行已经让old money出手，媒体释放的都是利好信息，背后的逻辑你掂量下。

高盛由此调整预期，推断美联储下个月再加息，而之前50个BP也是它说的，才没过多久。

一年预期管理欺骗过来后，终于美联储走到了悬崖边上，沃尔克时刻还是鲍威尔妥协，就在三月。

从三月起，全球经济危机第三波影响到来。

2022年10月《全球经济危机第二波到了》

你去看，其实不仅仅是中国没订单，中国还算好的，去看看越南有没有，这不是中国经济的事情，这是全世界的事情，毕竟这是美元的世界。

当硅谷银行事情出来后，我们就引起了警惕，这次降准，根本不在计划中，它只是我们工具箱里众多准备中拿出一样而已。

提前向银行注入流动性，25BP中规中矩，不大水漫灌但也算未雨绸缪，就这个意思。

瑞信从去年出事后就一直资本外流，这次很多大银行都在救，是看到它基本是“大到不能倒”，倒了就像最重要的骨牌倒下，然后黑天鹅就飞出来了。

中国直到现在都没有落井下石，很仗义了。

看现在的危机规模，两个结果：

如果当下减缓加息缩表，危机会延迟，但下一波洪水将是“史诗级”。

如果当下继续加息引爆，拜登政府和美联储都将面临巨大压力。

美联储除了印钞，没有任何解决路径。

总之，我个人的研究是：现金类仍是2023年最好的资产，风险远大于机遇。

中国能不能成为欧美出问题后的资金避风港，不会是全部，但肯定有一部分。

越是危机的时候，美元现金资产都是最受欢迎的，而非实物资产，那未来，这个答案还将加上人民币，我们有足够结实的防水堤坝。

从逻辑上看，大宗中的石油，终究会走强。

我们持续关注吧，但不论美联储这次是不加还是加，三月都是重要的全球经济拐点。

千万别觉得这些东西离你很远，我们是躺在美元体系上的，宏观面的变化直接影响我们每一个人的利益。

还有我们去俄罗斯的时间，为什么突然提前了？为什么着急推动俄乌战争停火，目的是什么？是想明白了还是要配合大形势，这个目前看不清楚。

而从俄释放的信号看，并没有看到特别的迫切，文字措辞都很谨慎，这就是风向。

可能会有进展，但我看不到特别大的突破。

也从时间节点看，三月将密集交汇全球政治的转折。

每一天，每一分，每一秒的变化都很大，唯一安心的是，我们在暂时安全的避风港里。