日本金切机床产值全球第二，2021年日本金属切削机床产值76.82亿欧元，全球占比15.33%，仅次于我国。2021年韩国金属切削机床产值30.55亿欧元，全球占比6.10%，位居世界第五，其中出口占比达60.65%。本文通过梳理日韩机床产业发展历程，发现政策支持对日韩机床产业发展具有重要意义，同时，汽车产业作为政策放大器，带动了日本机床产业快速发展。

核心观点

日本机床领先全球，产值全球第二，出口占比70%

日本金切机床产值全球第二，2021年日本金属切削机床产值76.82亿欧元，全球占比15.33%，仅次于我国。日本金切机床较早实现国产化，1984年，日本机床产值国产化率约95.1%，基本实现自主可控。作为机床强国，日本机床凭借性能和性价比优势，展现出了非常强的全球竞争力，自1996年起日本机床出口占比稳定在70%左右。日本机床产业链发达，核心零部件供应能力全球领先。关键零部件均有较强的本土品牌，对日本本土机床公司的毛利率也有一定贡献。

政策支持对日本机床产业发展至关重要

日本政府分别在1956年、1971年和1978年推出《机振法》、《机电法》、《机信法》，以此为核心政策框架，予以本土机床产业保护和金融工具支持。一方面，通过外汇限制进口、限制外国资本渗透、引导良性竞争；另一方面，通过研发补贴、低息贷款、专项贷款、折旧法案等金融工具支持本土机床企业发展。另外，日本同样重视机床产业链发展，积极推动核心零部件国产化，并且在人力成本上升及机床需求柔性化趋势下积极推动数控机床发展，受此影响，在《机电法》和《机信法》实施期间，发那科营业收入快速提升，1973-1984年营收CAGR为27%。

汽车产业作为政策放大器，带动日本机床产业快速发展

汽车作为金切机床下游最大应用，与金切机床行业高度相关。相较于美德主要发展大型机床，日本因地制宜，结合自身汽车产业优势，集中资源发展中小型数控机床。60年代到90年代，日本机床产业的高速增长与汽车产业的快速发展密切相关。从1960年到1990年，日本汽车产量从48万台提升至1348万台，CAGR为11.75%，日本机床产值也从452亿日元提升至1.3兆亿日元，CAGR为11.86%，产值达到历史最高值。汽车产业作为政策放大器，带动日本机床产业快速发展。

与日本类似，韩国机床产业发展同样离不开政策扶持

2021年韩国金属切削机床产值30.55亿欧元，全球占比6.10%，位居世界第五，其中出口占比达60.65%。在韩国本土机床产业发展过程中，韩国政府同样出台了一系列政策来扶持本土机床产业，通过汇率控制和法规限制设备进口，保护国内机床产业，并通过政府出面担保、优先贷款支持鼓励下游用户使用国产设备，推动机床国产替代。

风险提示：宏观经济波动，核心零部件进口受限，行业竞争加剧。

正文

日本金切机床产业领先全球

日本金切机床产值全球第二，且近年日本机床出口占比稳定在70%左右

日本金切机床产值全球第二，仅次于中国。2021年全球金属切削机床产值501亿欧元，其中，日本金属切削机床产值76.82亿欧元，占比15.33%，全球排名第二，仅次于我国。

日本1984年便基本实现了金切机床自主可控，作为机床强国，目前日本机床主要用于出口。日本金切机床较早实现国产化，1984年，日本机床产值国产化率约95.1%，基本实现自主可控。作为机床强国，日本机床凭借性能和性价比优势，展现出了非常强的全球竞争力，自1996年起日本机床出口额占比稳定在70%左右。

日本机床产业链全面领先，整机及零部件协同发展

日本机床企业全球领先，产值数控化率基本维持在90%以上

日本机床企业综合实力全球领先，2019年全球机床收入Top 10中日本独占五席。参考“中国先进制造技术论坛”的文章《数控机床七大梯队，你用的处于哪个梯队？》，将全球加工中心领域企业分为7个梯队：

1) 第一梯队：第一梯队为最高端品牌，以瑞士、德国公司为主，如瑞士米克朗、瑞士宝美、德国巨浪等，上述公司产品售价在150万以上，加工精度极高但产量极低；

2) 第二梯队：世界机床前十强企业多数处于该梯队，包括德国德玛吉森精机、日本山崎马扎克、日本牧野及美国MAG，产品售价为80-150万，特点为质量领先、市场占有率高；

3) 第三梯队：台湾地区、韩国等公司多位于该梯队，典型公司有韩国斗山、台湾东台、台湾永进等，产品售价为45-80万，国内一线制造业企业批量购买的最佳选择，可靠稳定；

4) 第四梯队：国内知名企业和台企多数位于此梯队，典型企业产品价格为32-45万，虽然精度略逊一筹，但是性价比高，同样成为了高水平机械加工企业中的主力机型，具有较多的市场保有量。

5) 第五梯队：国内市场销量最大的梯队，售价25-32万，该价位机型虽然销量大，但是品牌数目众多，产品同质化严重，竞争白热化；

6) 第六梯队：该梯队企业规模较小，该梯队产品是预算紧张的中小企业的选择，但是产品精度低、稳定性差，售价多在18-25万；

7) 第七梯队：该梯队的加工中心为用户自行购买部件由代装游击队组装，产品质量参差类似于开盲盒，取决于代装技师水平，价格可低于18万。

2012年至今，日本机床产值数控化率均维持在 90%以上。根据METI，2021年日本机床产值数控化率为93.12%，产量数控化率为83.28%。作为对比，2021年我国机床产量数控化率44.85%，与海外机床强国差距较大。分品类看，日本各品类机床产值数控化率均超70%，日本机床高端化优势明显。

日本本土机床产业链发达，核心零部件国产化对毛利率有一定贡献

日本机床产业链发达，核心零部件供应能力全球领先。数控机床主要部件包括数控系统、传动系统、光机、辅助系统等，传动系统主要包括主轴、丝杠、导轨、摆头等。数控系统领域日本有发那科、三菱两家巨头，传动系统有THK、NSK等全球知名品牌，光机和辅助系统方面，日本也有全球龙头企业，且均具有一定技术优势。

数控机床关键零部件成本占比50%，日本本土机床产业链发达，对毛利率有一定贡献。数控系统、传动系统对数控机床加工能力有直接影响，且成本占比较高。2022年，日本机床龙头企业毛利率33%-59%，显著高于国内机床厂，作为第一梯队的德玛吉森精机毛利率高达59%。相较而言，除个别企业外，国内机床上市公司毛利率普遍在26%-27%。

政策支持对日本机床产业发展至关重要

日本以《机振法》《机电法》《机信法》为核心政策框架，予以本土机床产业保护和金融工具支持。日本支持机床产业发展的核心框架是《机振法》《机电法》《机信法》，享受贷款、税收、补助金、折旧率、价格、外汇配额等财政、金融、税收方面的优惠。一方面，日本通过进口管制、限制外资投资保护国产机床免受外来机床企业冲击。另一方面，日本通过研发补贴、低息贷款、专项贷款、折旧法案等金融工具支持促进本土机床企业发展。这些政策具有一定的科学合理性和针对性，相较于发展适用于航空航天等重型工业的大型机床，日本因地制宜，将政策集中于促进小型通用机发展。

法律法规体系：以《机振法》三部曲、《机电法》、《机信法》为核心

1956年日本推出《机振法》支持机床及零部件企业。1956年5 月日本通产省制定《机械工业振兴临时措施法》（简称《机振法》），以17 个业种为对象，将其分为基础机械、通用部件和出口特定部件三类。其重点是振兴基础机械和基础零部件，同时对国外先进机床的样机进行性能和结构分析，为机械加工业的发展，包括数控机床的发展打下扎实的基础。

《机振法》分别于1961年、1966年在国际竞争能力和资本自由化两方面进行了两次修改和延长，直到1970年结束。第一次修订后的机振法重点放在加强国际竞争能力上，在此期间设立了“日本机床出口振兴会”。第二次修订后的机振法是以资本自由化为重点，在建立专业化体制、更新设备方面制定了具体措施，并指定 8 种机床为重点产品，规定了计划期末的质量性能、产销及设备投资指标。

《机电法》确定了机械工业与电子工业相结合的目标，使机械工业现代化进入新的发展阶段。1971 年鉴于机械和电子仪器已逐渐实现一体化，日本通产省又制定《振兴特定电子工业及特定机械工业临时措施法》即《机电法》。1973 年石油危机后，日本政府对产业政策作了重大调整，提出今后发展产业的三省方针，即大力发展省能源、省资源和省人力的产业，日本机床数控化率急剧上升。1980年日本机床产值数控化率达 50%，从1978 年起日本数控机床产量超过了美国。

《机信法》明确把与微电子工业有关的电子机械产业和信息处理产业、超大规模集成电路产业相联系，促进电子机械设备以及振兴软件开发。1978年《机电法》到期，通产省又制定《特定机械情报产业振兴临时措施法》，即《机信法》，规定了预备开发的若干高级数控机床，例如能进行精度补偿的高精度数控机床、多目标同时控制的数控机床等，这些为微电子工业、精密加工业的发展，高尖精产品的生产创造了条件。

此外，日本政府针对机床发展制定了多项法规，用以保护国产机床产业。《机振法》以每年颁布的《金属机床制造业合理化实施计划》对产业发展的细节进行调整，系统地发挥政府的引导作用，促进日本机械工业的全面发展。

政策助推工业自动化，日本工业自动化龙头企业发那科深度受益发展。在三个核心法律法规的推动下，日本工业自动化程度提高，其中数控机床凭借高效率、高精度以及柔性度高的优点更加适应汽车行业、电子行业的零部件生产，使得日本制造业逐渐从传统机床向数控机床的过渡。在《机电法》和《机信法》实施期间，发那科营业收入快速提升，1973-1984年营收CAGR=27.05%。

日本因地制宜，通过行政干预和金融支持共同推动机床国产化

行政干预：通过外汇限制进口、限制外国资本渗透并引导良性竞争

1） 限制进口：机床工业发展初期，日本一直对大型成套设备国产化实行外汇配额、进口数量配额和许可证制度，在关税和进口管理上也采取了措施：1962年以前用外汇进口机床必须逐一得到审批。如果有同一种的国产机械，即使性能上有若干差别也还是要劝其购买国产机。日本经济振兴初期，为了仿制设备，甚至规定只允许进口一台套样机。

2） 限制外国资本渗透：为了保护日本的民族工业，日本大藏省也十分谨慎地注意减少外资进入，尽量避免外资购买本国企业股票，外资进入要经严格审批，对战略性工业部门在国内技术接近过关前，限制外资渗入。

3） 引导良性竞争：对那些不利数控机床整体发展的行为政府也进行积极干预、限制，如限制不利行业发展的机种、规格和盲目的过度竞争等。

金融支持：研发专项资金、专项贷款、特别折旧法案鼓励下游客户采购国产机床

日本政府通过开发研制高技术产品政府拨款支持机床产业发展。日本在鼓励引进技术的同时，又提出“一号机进口，二号机国产，三号机出口”方针。1953年日本政府设立“机床新品种试制补助金制度”，以促进机床公司从仿制向自行设计过渡。日本政府于1953年向20家机床厂发放试制国产机床补助金1亿日元，1954年向19家发放补助金9500万日元。1954年成立“外国机床性能特别审查委员会”，对国外8种名牌机床产品进行了系统试验，包括设备结构、切削性能加工精度等，1955年为研究外国机床补助2500万日元，1956年又拨出1600万日元补助金用来研究进口机床，并组织联合攻关。在一些条件较好的工厂、国立机械研究所和国立大学的研究机构中开展新技术研究。很多项目由通产省立项和投资，计划吸收了有关专家的意见，通过审议决定，以通产省技术院实施，吸收企业和大学参加。如“超尖端加工系统”项目国家投资150亿日元，期限8年（1986-1993年）。

日本开发银行提供贷款支持，为数控机床企业发展提供多渠道融资。据日本统计，第一个《机械工业振兴临时措施法》执行期间(1956~1960年)日本开发银行给22个行业的企业共提供贷款106亿日元，由世界银行给日本15个行业的企业提供贷款31.4亿美元，向美国进出口银行(EXIM)为日本13个行业的企业借来贷款17.5亿美元。

日本政府通过折旧法案和税率调节扶持特定产品。指定日期内将所提供的对象设备用于规定的行业（制造业等共19种行业），且将其用于指定业种的中小企业，第一年可享受30%销售价格的特别折旧，或可享受7%的税额扣除。

日本采取关税保护政策促进机床产业出口。日本入关（GATT）后，仍制定了《外汇和外贸管理法》、《租税特别措施法》。随着出口免税政策的逐步取消，对出口商又采取了相应补偿制度。日本50年代入关前后，关税负担率(关税收人/进口额)平均为3.7%。到1964年，由于《关税定率法》的修改，关税负担率反而上升为7.7%。

美国扶持+政策支持，日本机床产业在50年代进入飞速发展期

50年代前：日本机床产业一波三折，缓慢发展

1950年前，受制于多方面因素，日本机床产业发展缓慢。1889年池贝铁工厂建立，日本第一台机床诞生，标志着日本机床工业的萌芽。1904年爆发日俄战争，大量军需产品急需机床生产供应，这极大地刺激了日本机床工业的发展。此后在第一次世界大战期间（1914-1918年），在当时机床先进国家欧美忙于参战的情况下，日本抓住机遇大力发展机床工业，订单量快速增加，机床工业实力不断增强。1945年日本二战失败，全国机床拥有量75万台中半数被作为赔偿物资，并被限制其战后机床产量不得超过一万台。此后日本机床产业陷入了停滞期，每年仅生产几千台小机床。

50年代后：日本机床产业进入飞速发展期

日本战略上先仿后创，基本完成机床国产化替代。1950年，朝鲜战争爆发，日本部分自动汽车、轴承、飞机等产业的制造禁令被解除，在美国大力扶植下，日本接受美国军需订货，机床产业在接下来的40年间迎来了超高速发展。然而1951年日本出台《重要机械类进口免税措施》，进口机床猛增，国产化率从1951年的86.2%降低至1955年的42.7%，达到50年代后最低记录。后日本通过不断与先进国家技术交流合作，在重视人才及机床元部件配套上学习德国，在质量管理及数控机床技术上学习美国，最终日本用近30年时间将国产化率从1955年的42.7%提升至1984年的95.1%，基本完成国产化替代。在此期间，日本政府出台一系列法律法规，采取具体可行的行政手段和金融支持扶持本土机床产业发展。汽车产业的腾飞则放大了政策带来的积极效应，加速日本机床产业快速发展。

90年代日本经济泡沫破裂，内需受阻，产业结构转型为以出口为主导。1985年，日本签署“广场协议”，日元迅速升值，制造业出口受到影响，机床产值受此影响有所下滑。后来日本为应对日元升值萧条和扩大内需采取了低利率政策。1986-1987年，日本银行连续五次降低利率，中央银行贴现率从5%降低到2.5%，为当时世界主要国家之最低，投资泡沫兴起，机床作为最重要的生产设备产值开始高增。1989-1990年，日本银行五次上调中央银行贴现率从2.5%至6%，经济泡沫破裂，日本经济陷入失去的十年，机床产值也盛极而衰。在此背景下，日本机床国内需求锐减，但与此同时，机床出口占比却在迅速增长，机床产业结构转型为以出口为主。1996年以来日本机床出口额占比稳定在70%以上，实现了全球化发展，成为我国机床进口最主要的来源国。

发那科营收是机床荣枯盛衰的缩影。日本发那科成立于1972年，主要业务覆盖机器人、数控机床和工业自动化三大板块。从富士通的附属数控自动化部门到组织架构完全独立，从仅500名团队成员到现在全球各个分公司的近万名员工，发那科在五十年发展历史中不断把握时代机遇，扩张海外市场以及前瞻性地迭代产品，现在已经成长为世界上最强大的工业自动化企业之一。在1985年期间，受日元升值影响，发那科营收伴随着日本机床产值下滑也呈下滑趋势。1986-1987年，伴随着日本央行连续降息刺激，机床产值开始增长，发那科营收重回增长。直至1989-1990年，日本经济泡沫破裂，日本机床产值大幅下滑，发那科营收也因此受到重创。

汽车产业作为政策放大器，带动日本机床产业快速发展

日本数控机床出现于50年代末，晚于美国、德国和英国，到60年代后期迅速发展，1982年日本反超美国，成为全球数控机床生产和出口的第一强国，其领先地位一直保持至今。究其快速发展原因，机电法等政策助推日本形成世界一流的机械电子一体化技术，造就机床工业的领先技术。叠加80年代日本汽车制造业持续繁荣，机床工业迅速发展，产量和技术领先其他国家。

金属切削机床下游应用广泛，最大应用为汽车行业

金属切削机床下游最大应用为汽车行业，占比达45%。金属切削机床下游产业包括汽车、机械、军工和其他，汽车行业为最大的下游应用，2020年汽车占比达45%。数控金属切削机床下游应用相对分散，2020年汽车行业占比30%，通用机械、3C电子也是重要的下游应用。

汽车行业作为机床下游最大应用，与金属切削机床行业相关性较高。汽车行业需要大批量生产高精度复杂工件，比如制动系统、动力系统等都离不开精密机床的加工。发动机加工需要高效、高性能、专用数控机床和柔性生产线；零配件加工需要数控车床、立卧式加工中心、数控高效磨床等设备的参与。

日本汽车产业发展带动机床产业快速发展

日本汽车产业的快速发展与机床产业的高速增长具有高度相关性。相较于美德主要发展的适用于航空航天和军工行业的大型机床，日本因地制宜，结合自身汽车产业优势，集中资源发展中小型数控机床。从1960年到1990年，日本汽车产量从48万台提升至1348万台，汽车产业在这30年间迎来发展黄金期。与此同时，日本机床产值从1960年的452亿日元提升至1990年的1.3兆亿日元，产值达到历史最高值，数控化率也一举突破70%，在1990年达到76%。在汽车产业的带动下，日本机床的发展在政策扶持的基础上更进一步。

韩国机床产业发展同样离不开政策扶持

韩国机床产业的发展同样离不开政府政策的支持。2021年韩国金属切削机床产值30.55亿欧元，产值全球占比6.10%，位居世界第五。其中，2021年韩国机床出口产值18.53亿欧元，出口占比达60.65%。在韩国本土机床产业发展过程中，韩国政府采取了一系列行政保护措施并给予大力金融支持，推动机床国产替代进口。

行政保护措施：汇率控制和法规限制设备进口，保护国内机床产业

1） 汇率控制限制进口：工业化起步阶段（1958~1964年）韩国实施了进口替代政策，运用不同汇率控制和限制进口。

2） 通过法规限制设备进口：韩国《对外贸易法》规定，要严格引进审批工作。依据《限制措施通告》中的《电气产品安全管制法》、《电讯基本法》、《环境保护法》等一系列法规，严格限制设备引进。1976年韩国颁布法令：凡价值：100万美元以上的设备不允许全套进口，必须在国内研制一部分。韩国在1967年入关后，限制进口的有关政策仍继续实行了20年。

金融支持：政府出面担保、优先贷款支持鼓励下游用户使用国产设备

1） 贷款支持：韩国政府先后设立了“工业发展基金”“提高产业技术资金”“技术开发资金”“进口替代产业设施基金”“高技术资金”“国产机购资金。其中“提高产业技术资金”为长期低利率贷款，利率仅为5%（同期一般贷款利率为10%~11.5%）。1992~1996年为350种国产化机械产品提供了7000亿韩元的试制开发贷款资金（利率10%~11%）。

2） 为国产化成套设备提供特殊待遇：韩国企业为了完成《国产化产品指导目录》内的产品生产而向国外贷款时，政府出面为本国企业担保;本国企业出口机械产品时，政府进行风险担保并为国内企业补偿违约罚金。

3） 鼓励使用国产设备：韩国对优先采购国产设备的用户，提供卖方信贷（给制造厂）。对出日机械产品的制造商，优先提供占货款总额90%的贷款。

风险提示

1）宏观经济波动：机床下游应用广泛，涵盖各类制造业，与宏观经济相关性较强。若宏观经济波动，下游制造业投资放缓，会对机床行业需求造成一定影响。

2）核心零部件进口受限：目前我国高端机床数控系统、传动系统等核心功能部件依赖进口，若国际局势发生变化导致贸易摩擦加剧，核心零部件进口可能受阻，部分零部件国内短期难以找到替代供应商，会对行业发展形成冲击。

3）行业竞争加剧：通用领域机床产品同质化较为严重，若行业需求不振，各家公司可能通过降价等方式抢占市场，影响企业盈利能力。